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03.02.2025 01:33 AM
EUR/USD 每週預覽:ISM 指數、非農就業數據與貿易戰

二月的第一周可能會充滿資訊且動盪不安。上週舉行的美國聯邦儲備局和歐洲央行的會議,已為歐元/美元匯率設定了下降趨勢。即將發布的宏觀經濟報告可能會根據其性質,進一步加強或削弱這一下行趨勢。

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此外,在接下來的幾天,市場將針對唐納·川普宣布對中國、加拿大及墨西哥商品徵收關稅作出反應。

本週關鍵報告

週一,美國ISM製造業指數將公佈,這是一項重要的宏觀經濟指標,可能會觸發EUR/USD匯率的劇烈波動。過去兩個月指數呈上升趨勢。在去年十月,指數為46.5點,十一月上升至48.4點,十二月為49.3點。預測顯示一月份的數據將持平於十二月的水平。但是,如果出乎意料進入擴張區域(即超過50點),美元可能獲得強勁支持,尤其考慮到去年第四季度美國經濟增長數據喜憂參半,增長2.3%,低於預測的2.6%。

週二,JOLTs數據將會公佈(此數據報告截止報告月份私營部門的職位空缺數量)。這一勞動市場指標信息量大,儘管被認為是滯後的指標。不過,若有明顯偏離預期的情況,可能引發市場波動。過去兩個月(十月和十一月),職位空缺數量增加,十一月達到809.8萬。十二月預計會下降到788萬。如果數據依然高於800萬,那麼美元可能會獲得一些背景支持。

週三,另一份美國關鍵勞動市場報告將公佈——ADP就業報告。根據該機構專家的預測,私人部門在一月份創造了14.9萬個工作崗位。最近,ADP報告與非農就業數據之間的相關性不高;然而,倘若非官方數據落於“綠色區域”,美國美元可能會做出正面的回應。

同樣在週三,美國將公佈ISM服務業PMI。自去年七月以來,該指數一直保持在擴張區域,意思是一直都高於50.0點。多數專家認為,這次情況不會例外,預測一月份指數將上升到54.2。

週四,Eurostat將公佈歐元區零售銷售數據。預期會出現負面趨勢,十二月份的銷售下降預計為0.2%,相比之下十一月僅有0.1%的微幅增長。

本週最重要的報告將於週五發布,揭示美國勞動市場的動態。初步預測顯示一月份美國的失業率將維持在十二月份的4.1%。然而,非農就業預計僅增長15.4萬個崗位。過去兩個月,這一數據超過20萬,因此對美元多頭來說,一月份的數據最好也超過20萬。美國美元的價值關鍵在於平均時薪增速不要放緩。十二月份,該指標降至3.9%,此前兩個月均停滯在4.0%。對於一月份,專家預測會進一步下降至3.8%。如果與此相反,數據回升至4%目標,將對美元提供強勁支持。

川普與貿易戰

美國總統唐納·川普已從口頭說辭轉向行動,簽署命令將從二月四日起對墨西哥和加拿大的進口商品徵收25%的關稅。加拿大能源產品則獲得10%關稅的例外待遇。此外,對中國商品已實施10%的關稅。在他的命令中,川普表示這些措施是因“非法移民及包括芬太尼在內的致命毒品的嚴重威脅”而採取的。

作為回應,加拿大宣布將對美國商品徵收報復性關稅。這些關稅將對總值達到1060億美元的商品徵收25%的關稅。受影響的項目包括美國的酒精飲料和非酒精飲料(如啤酒、葡萄酒、波本和果汁)、水果、蔬菜、香水、服裝和鞋類。墨西哥也宣布其打算採取「關稅和非關稅措施」作為回應,但總統Claudia Sheinbaum表示願意同時進行談判。

中國對特朗普的決定作出的反應是宣布將向世界貿易組織(WTO)提起訴訟並「採取適當的反措施」,儘管這些措施的具體細節仍不明確。

大多數分析師認為,這些關稅的主要影響將是通脹,這將影響所有國家,包括美國。在這種情況下,美聯儲不太可能放鬆貨幣政策。如果通脹繼續上升——因為整體消費者價格指數已經連續幾個月上升——美聯儲甚至可能考慮提高利率。

預計特朗普宣稱的貿易戰會加劇市場上的避險情緒,從而增加對避風港貨幣,如美元的需求,尤其是在歐元/美元(EUR/USD)貨幣對中。

從技術角度來看,歐元/美元(EUR/USD)貨幣對在日線圖(D1)上目前處於布林帶指標的中線,這與Kijun-sen線一致。如果賣方能夠突破此價格障礙,那麼他們將清除通往下一個支撐位1.0300的路障,這是四小時圖(H4)中的Kumo雲的下邊界。下行運動的主要目標位是1.0220,位於日線圖上的布林帶下線。

Irina Manzenko,
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