empty
16.03.2021 22:19
Пузырь или бычий рынок? И если бычий, то какой? Мнения инвесторов разделились. Тем временем индикатор страха Уолл-стрит падает

Непрекращающийся поток государственной поддержки заставил инвесторов нервничать из-за инфляции, в результате чего уровень эталонных облигаций США показал годовой максимум в 1,62%.

Изображение больше не актуально

Одновременно рынок наводняется опасениями, что центральные банки США, Европы, Китая и Японии могут начать сворачивание программ поддержки.

Мы уже встречали эту комбинацию в 2013 году, когда рынок узнал, что ФРС сокращает программу количественного смягчения.

В частности, опрос засвидетельствовал увеличение денежных ассигнований с 3,8% до 4% в феврале.

Все это и повышением доходности облигаций более чем на 2% может вызвать коррекцию акций на 10%, из которых 43% с активами под управлением на 630 млрд долл. Некоторые отодвигают эту планку до 2,5% доходности облигаций.

Ранее распродажа облигаций уже наносила удары по рынку акций, в том числе по наиболее волатильному Nasdaq. Тем не менее, несмотря на потери в сотни миллиардов, лонг-позиции на этом рынке остаются самыми востребованными среди управляющих фондами.

Самый низкий перевес был у инвесторов с января 2009 г., сразу после кризиса 2008 года.

Инвесторы готовы платить больше за краткосрочный рост, когда ставки повышаются из-за цикличности в первые дни экономической «весны».

Изображение больше не актуально

Рост ставок также вызвал рост спроса на сырье. И сейчас этот рынок выглядит наиболее оптимистично за последние два года.

После минимумов, вызванных COVID-19, в марте прошлого года рост американских акций на 81% заставил часть инвесторов предположить ситуацию «пузыря». Но инвесторы BofA уверены, что это не так. Среди них только 15% поставили на то, что рынок чрезмерно раздут, 25% считают, что мы имеем дело с бычьей тенденцией на раннем этапе, а 55% уверены, что это бычий рынок на поздней стадии.

Пока инвесторы гадают, индекс волатильности Cboe, известный на Уолл-стрит как «индикатор страха», снизился до нового минимума из-за роста акций.

Изображение больше не актуально

VIX недавно снизился до отметки 19,49. Это самый низкий уровень с начала пандемии. Спровоцированный ею обвал, который уронил S&P 500 на треть, поднял VIX до уровня 85,47 - всего ничего до уровня глобального финансового кризиса.

Однако поскольку S&P 500 добавил 80% и пробил потолок во вторник с технологическими компаниями в лидерах - индекс страха снижается.

Это свидетельствует о том, что в средней массе инвесторы стали более оптимистично оценивать перспективы вакцинации и преодоления пандемии, несмотря на то что мировые показатели демонстрируют некоторый рост числа заболевших с конца февраля.

Сами управляющие фондами впервые за год перераспределили приоритеты, во главу угла поставив инфляцию, а не COVID-19, отнеся его к хвостовым рискам. Насколько оправдано такое отношение к заболеваемости, читайте в нашем обзоре ожиданий от ФРС.

Все же VIX все еще превышает средние показатели в 15,4 за последний «допандемический» 2019 год. И фьючерсы на волатильность, истекающие в скором времени, котируются все еще высоко, что показывает настороженность рынка.

Крис Мерфи из Susquehanna International Group говорит, что коронавирус еще занимает место в умах инвесторов: «Хотя краткосрочная волатильность снижается, удары, нанесенные Covid, скорее всего, заставят инвесторов не снижать средне- и долгосрочную волатильность. Такая же ситуация была после великого финансового кризиса».

Напоминаем, во вторник акции по всем рынкам росли в цене.

Азиатские компании, особенно китайские, существенно добавили в весе.

S&P 500 достиг рекордного максимума, а Nasdaq вырос на 1% в ожидании новостей по результатам заседания FOMC. Однако мы предупреждали, что чудес ждать не стоит.

И действительно, после публикации первых цифр, в том числе розничных продаж, которые не дотянули до прогнозируемых, индексы, кроме Nasdaq, демонстрируют снижение.

Изображение больше не актуально

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Дайджест новостей рынка США 10.04

Индекс S&P 500 зафиксировал один из крупнейших дневных скачков за последние месяцы. Рост замедлился у уровня 5516, но при пробое ключевого сопротивления на отметке 5669,50 может начаться новый виток среднесрочного

Ирина Максимова 12:41 2025-04-10 UTC+2

Биткоин в раздрае: цена ВТС то падает, то слегка растет – никак точку опоры не найдет!

Первая криптовалюта находится в «разобранном» состоянии: ей никак не обрести точку опоры. Биткоин переживает значительную волатильность, продемонстрировав падение на этой неделе. При этом эксперты рассчитывают на постепенное восстановление флагманского актива

Лариса Колесникова 10:51 2025-04-10 UTC+2

Почему растут акции, если юань проседает, а фьючерсы США сдают позиции?

Акции резко растут, фьючерсы США снижаются. Китайские акции растут, несмотря на то что юань на многолетнем минимуме. Европейские акции резко выросли после приостановки тарифов. Раунд на рынке облигаций с признаками

Глеб Франк 10:19 2025-04-10 UTC+2

Театр абсурда продолжается: Трамп дает рынкам надежду – и тут же ее отбирает

В среду президент США Дональд Трамп объявил 90-дневную паузу в тарифной кампании для большинства стран – и рынки взлетели: акции рванули вверх, доллар укрепился, казалось бы, отлегло. Но вместе

Алена Иванницкая 08:40 2025-04-10 UTC+2

Трамп подпортил американцам даже Рождество? Календарь трейдера на 10 и 11 апреля

«Я санкционировал 90-дневную паузу и существенно сниженные до 10% ответные пошлины на этот период» , – сообщил Дональд Трамп Truth Social. Он отметил, что это касается более 75 стран

Светлана Радченко 00:24 2025-04-10 UTC+2

EUR/USD: Евро показывает зубы

Пока Вашингтон и Пекин обмениваются ударами в крупнейшей торговой схватке последнего десятилетия, валютный рынок демонстрирует перемещение силы. Евро поднимается, словно феникс из пепла, пересекает отметку $1,10 и приближается к максимуму

Анна Зотова 18:19 2025-04-09 UTC+2

Трамп «ударил» по криптовалюте: биткоин упал, но не нокаутирован

Пока инвесторы следят за резкими заголовками о «торговых войнах» и тарифных ударах, крипторынок пребывает в глубокой депрессии. В среду биткоин вновь показал, что в условиях глобальной экономической нестабильности

Наталья Андреева 14:52 2025-04-09 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 09.04

Американские фондовые индексы завершили сессию в минусе после заявления Белого дома о введении новых пошлин на китайские товары. Ставка может вырасти до 104% — это удар по импорту и явный

Ирина Максимова 12:26 2025-04-09 UTC+2

Эффект домино: пошлины США обрушили рынки, инвесторы избавляются от доллара и облигаций

Тарифы Трампа на Китай вызывают страх рецессии. Казначейские облигации США и доллар пострадали, доходность выросла. Европейские акции падают. На мировых рынках волатильность эпохи кризиса, акции и сырьевые товары резко падают

Глеб Франк 11:10 2025-04-09 UTC+2

«Золотые» прогнозы: Gold по $3500, по $3700 – все выше и выше?

Прогнозы по золоту становятся все более блестящими во всех смыслах: аналитики будто соревнуются друг с другом в отношении потенциального роста Gold. Этому способствуют растущая геополитическая нестабильность и текущая тарифная политика

Лариса Колесникова 11:05 2025-04-09 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.