У понеділок вранці американська валюта різко зросла по всіх напрямках, отримавши потужну підтримку від тарифної політики президента США Дональда Трампа. Розбираємося, як нові мита змінять розклад сил на валютному ринку і чого чекати далі.
Світ на порозі масштабної торгової війни
Дональд Трамп дотримався свого слова. У перший день лютого Білий дім повідомив, що вводить 25% мита для основних торгових партнерів США – Канади та Мексики.
Вашингтон заявив, що ці заходи залишаться чинними доти, доки обидві країни не почнуть співпрацювати зі Сполученими Штатами у питаннях незаконного обігу наркотиків та імміграції.
Крім того, з лютого Дональд Трамп, як і обіцяв, запровадив 10% мита на товари з Китаю та пригрозив тарифами Європейському Союзу.
– Тарифи щодо ЄС точно будуть введені, – заявив американський лідер, пославшись на великий торгівельний дефіцит із блоком. – Європа не приймає наші автомобілі та сільськогосподарську продукцію. Вона не приймає майже нічого, тоді як ми приймаємо все.
Перші кроки Дональда Трампа залишають мало шансів на компромісну угоду, яка могла б запобігти повномасштабній торгівельній війні в Північній Америці. Ба більше, нинішня ескалація вже виходить за її межі, загрожуючи світовій економіці.
Багато економістів вважають поточну ситуацію найбільшим актом протекціонізму з боку США за останні десятиліття, якщо не за століття.
Запровадження жорстких тарифів зачіпає не лише ключових торгівельних партнерів Америки, а й увесь світовий ринок, створюючи ланцюговий ефект – від зростання інфляції до посилення геополітичної напруженості.
Величезною несподіванкою для інвесторів стало те, що Канада та Мексика блискавично відреагували на дії США. Так, президент Мексики Клаудія Шейнбаум заявила, що в понеділок її адміністрація оприлюднить деталі заходів у відповідь проти Америки.
– Ми не прагнемо конфронтації, але у нас є план Б, – наголосила вона.
Водночас прем'єр-міністр Канади Джастін Трюдо вже оголосив про введення відповідних мит у розмірі 25% на імпорт зі США. Ці заходи набудуть чинності з 4 лютого і торкнуться багатьох категорій товарів, включно з автомобілями, металами, сільськогосподарською продукцією, яловичиною, свининою та молочними продуктами.
До слова, сьогодні Трамп планує провести переговори з Канадою та Мексикою, однак його агресивна риторика не залишає ілюзій щодо результату цих зустрічей.
– Він схожий на гравця в покер, який ставить на кін усі свої заощадження, тому ми очікуємо подальшої ескалації ситуації, – заявив в ефірі Bloomberg TV стратег Standard Chartered Стівен Інгландер.
Тим часом Китай також не залишив тарифи США без відповіді. Пекін оголосив про намір подати позов проти США до Світової організації торгівлі (СОТ), заявивши, що нові тарифи серйозно порушують міжнародні торгівельні правила.
Хоча подання скарги до СОТ має радше символічний характер, китайська влада чітко дала зрозуміти, що, найімовірніше, не обмежиться лише юридичними кроками та запровадить контрзаходи для захисту своїх прав та інтересів.
Представник МЗС Китаю Мао Нін у нещодавній заяві підкреслив, що у торговій війні не буває переможців, натякаючи на потенційні негативні наслідки для всіх сторін.
Фінансові аналітики попереджають, що світ уже стоїть на порозі масштабної торгової війни, яка може сповільнити глобальне економічне зростання. З цієї причини сьогодні на ринках переважають антиризикові настрої, що грає на руку захисному долару.
Реакція ринків і перспективи долара
Запровадження тарифів щодо Мексики, Канади та Китаю призвело до різкого падіння валют цих країн і масштабного зміцнення долара США.
У понеділок вранці мексиканське песо втратило 2,7% своєї вартості, впавши до позначки 21,40 за долар. Тим часом курс канадської валюти знизився на 1,4%, до мінімального з 2003 року рівня 1,4755, а китайський юань опустився на 0,7%, до 7,2552.
Євро, який відчув високий ризик введення тарифів з боку США, також опинився під тиском. На азійських торгах європейська валюта просіла більш ніж на 2%, до найнижчого з листопада 2022 року рівня.
Фунт стерлінгів упав до долара на 0,7%, до позначки 1,2304, оскільки на вихідних Дональд Трамп повторив своє попередження про те, що Велика Британія, можливо, зіткнеться з тарифами, хоча і визнав, що проблеми у торгівельних відносинах між США та Британією «можна вирішити».
Також грінбек зріс сьогодні вранці й проти традиційних валют-притулків: швейцарського франка та японської єни (на 1,1% та 0,6% відповідно).
У результаті індекс долара, який відстежує курс американської валюти щодо шести конкурентів, досяг тритижневого максимуму 109,85.
– Ми вважаємо, що різкий стрибок долара викликаний сплеском ринкових побоювань щодо перспектив глобального економічного зростання. Багато інвесторів до останнього сподівалися, що світ зіткнеться з реальними загрозами тарифної політики Трампа лише у другій половині 2025 року після серії тривалих переговорів між США та його торгівельними партнерами, але це сталося вже зараз, – зазначив аналітик Джон Гарді.
Експерт попередив, що якщо тарифна політика США та відповідні заходи інших країн триватимуть, світ порине у масштабну торгову війну з усіма наслідками для світової економіки. У такому разі долар зміцниться ще більше.
Крім того, підтримку долару надає зростальна думка серед інвесторів, що тарифна політика США призведе до нового витка інфляційного тиску. У такій ситуації ФРС може не лише відкласти зниження ставок, а й розглянути можливість збереження жорсткої політики на довший термін.
Вже зараз інвестори почали переглядати свої очікування щодо темпів пом'якшення монетарної політики ФРС. Зокрема, ринок скоротив прогнозований обсяг зниження процентної ставки у 2025 році на 6 базисних пунктів, до 41 б.п.
Як бачимо, долар як і раніше залишається у виграшній позиції завдяки поєднанню кількох факторів:
1) зростанню інфляційних ризиків;
2) зниженню очікувань щодо пом'якшення політики ФРС;
3) його статусу валюти-притулку на тлі загострення торговельної війни.
Якщо ескалація продовжиться, а Федрезерв збереже жорстку риторику, грінбек може зміцнитися ще більше, досягнувши нових максимумів.
