empty
09.02.2022 08:57 PM
Household debt skyrocketed by $1 trillion in 2021

US consumer debt loads grew in 2021 by the largest amount in 14 years as people ramped up borrowing to afford homes, cars and other goods that are becoming more expensive.

This image is no longer relevant

According to New York Fed researchers, the increase in borrowing was partly due to rising prices, as consumers struggle to get along with the highest inflation in almost four decades.

"The aggregate balances of newly opened mortgage and auto loans sharply increased in 2021, corresponding to increases in home and car prices," Wilbert Van Der Klaauw, senior vice president at the New York Fed, said in a statement.

Over $4.5 trillion in mortgages were originated in 2021, reaching a historic high for the database, which goes back to 1999. Mortgage balances increased by $258 billion in the fourth quarter to $10.93 trillion at the end of December.

Auto loan originations returned to pre-pandemic trends but loan amounts increased in response to rising car prices, New York Fed researchers said. "As car prices have soared, buyers have borrowed more to finance the additional cost," researchers wrote in a separate blog post published on Tuesday.

Some borrowers anticipating higher interest rates may also be taking advantage of lower borrowing costs, researchers said, noting an increase in mortgage refinancing.

Notably, the Fed is expected to hike interest rates in March as well as reduce balance sheet assets later this year. Both actions could increase borrowing costs as the Fed works to curb inflation and remove support offered during the pandemic.

Despite the figures, the researchers' view is confidently optimistic. Households, supported by increased savings and higher incomes, seem to be coping well with the greater debt burden so far.

Total household debt grew by $1 trillion last year, marking the largest increase in overall debt since 2007, according to the New York Fed's quarterly report on household debt and credit. The total debt balance is now $1.4 trillion higher than it was at the end of 2019.

In 2007, this level of borrowing prevented an increase in collateral and led to a major global financial crisis.

One would believe in the optimism of the analysts if we could be convinced by the figures that Americans have bought more property over the past 14 years and are now able to provide more liquidity than before. However, according to research, the Millennial generation has become poorer than their parents in every way - from the size of homeownership to more credit than their predecessors. Consumer confidence levels in the States are also falling, reflected in a reallocation of purchases towards havens.

So where do ordinary Americans get the reserves to cope with inflation and recession? It is unlikely that they are seeking refinancing opportunities at financial institutions with more lenient lending conditions because of the high quality of their lives.

In a sign that consumers are returning to their pre-pandemic spending habits, credit card balances also increased by $52 billion in the fourth quarter. That marked the largest quarterly increase observed in the history of the data, but credit card balances are still $71 billion lower than they were at the end of 2019.

Credit card use typically rises in the fourth quarter as people make holiday purchases, but the increase could also reflect higher prices for goods and services, researchers said.

According to the researchers, households in aggregate have so far been able to absorb the higher debt loads and delinquencies remain low, thanks in part to savings accumulated earlier in the pandemic and forbearance programs.

"The economy is recovering, incomes are up and households have the capacity to add debt," Tim Duy, a University of Oregon professor and the chief economist of SGH Macro Advisers, said.

The share of disposable income that households spend on rent, loan payments, taxes and other bills is low by historical standards, Duy said.

Still, some borrowers that haven't fared well during the pandemic could have a harder time keeping up with their debt payments later, New York Fed researchers said.

It will be important to watch how some borrowers fare after they need to resume student loan debt payments in a few months, they said.

However, I believe that the rise in card savings reflects Americans' anxiety about prices and, in many cases, an attempt to save for a down payment on real estate, which is still in high demand as a traditional safe haven from inflation.

Of course, the economic situation is changing dynamically. But the sheer volume of borrowing is frightening, making one wonder what the outcome will be.

Eventually a serious bubble in the real estate market, triggered by attempts to protect against inflation, could be the first to play against Americans if housing values start to fall and consumers are required to provide additional collateral, which, judging by the volume of debt, is not and will not be available any time soon.

Egor Danilov,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Tin Tức Thị Trường Mỹ Ngày 8 Tháng 5, 2025. Các chỉ số chứng khoán Mỹ đóng cửa cao hơn nhờ lạc quan về thỏa thuận thương mại

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch với sắc xanh, được hỗ trợ bởi những phát biểu của Donald Trump cho thấy

Ekaterina Kiseleva 14:00 2025-05-08 UTC+2

Giá vàng giảm, cổ phiếu lao dốc: điểm chung giữa Ấn Độ, Đức và Fed

Thị trường chứng khoán đang suy giảm do các thỏa thuận thuế quan bị đình trệ trước quyết định của Fed. Giá vàng đang giảm do các cuộc đàm phán

12:36 2025-05-07 UTC+2

Tin Tức Thị Trường Hoa Kỳ Ngày 7 Tháng 5

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đóng cửa trong vùng tiêu cực, với chỉ số S&P 500 giảm 0,8% do sự bất ổn gia tăng về chính sách

Ekaterina Kiseleva 12:20 2025-05-07 UTC+2

Giá vàng giảm, cổ phiếu lao dốc: Điểm chung giữa Ấn Độ, Đức và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ

Cổ phiếu giảm do thiếu thỏa thuận về thuế trước quyết định chính sách của Fed; Vàng giảm do hy vọng vào các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung;

Thomas Frank 07:05 2025-05-07 UTC+2

Tin Tức Thị Trường Mỹ Ngày 6 Tháng 5, 2025

Thị trường chứng khoán Mỹ đã khởi đầu tuần mới trong cơn hỗn loạn. Cổ phiếu Berkshire Hathaway đang chịu áp lực giao dịch sau khi Warren Buffett từ chức

Ekaterina Kiseleva 13:52 2025-05-06 UTC+2

9 tỷ đô cho Skechers, chỉ số giảm, và cổ phiếu châu Á tăng mạnh

Berkshire Hathaway giảm sau khi Warren Buffett từ chức Giám đốc điều hành. Ngành dịch vụ của Mỹ cho thấy sự tăng trưởng vào tháng Tư. Skechers tăng

13:26 2025-05-06 UTC+2

Skechers đạt 9 tỷ USD, Chỉ số giảm, Châu Á bùng nổ: Một ngày thay đổi

Berkshire Hathaway trượt giá sau khi Buffett từ chức CEO Ngành dịch vụ Mỹ tăng trưởng trong tháng Tư Skechers nhảy vọt sau thỏa thuận tư nhân

Thomas Frank 07:41 2025-05-06 UTC+2

Tin tức tóm tắt Thị trường Mỹ ngày 17 tháng 3

Các chỉ số chứng khoán Mỹ, bao gồm S&P 500 và Nasdaq, đã kết thúc tuần một cách tự tin trong vùng tích cực. Điều này phần

Ekaterina Kiseleva 13:32 2025-05-05 UTC+2

Châu Âu tạm dừng: Điều gì đứng sau sự sụt giảm thị trường chứng khoán và hoạt động bất ngờ của Trump

Các cổ phiếu châu Âu giảm nhẹ; STOXX 600 - giảm 0,1%, Pháp - giảm 0,3%. Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu về các cuộc đàm phán

Thomas Frank 11:34 2025-05-05 UTC+2

Tin tức tiêu điểm thị trường Mỹ ngày 2 tháng 5

Các chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục leo cao mặc dù có sự bất định kinh tế kéo dài. Sự lạc quan của nhà đầu tư đang được thúc

Ekaterina Kiseleva 13:14 2025-05-02 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.